중국의 경기둔화가 심화되는 가운데, 중국 은행권의 부실대출이 최근 1년 새 51%나 급증했다고 한다. 중국 은행감독관리위원회의 공개 자료에 따르면 지난해 말 기준으로 무수익여신(NPL) 대출이 일 년 새 51%나 급증해 총 1조 2744억위안(약 236조원) 에 달했다. 전체 여신에서 차지하는 NPL 비율도 2014년 말 1.25% 보다 0.42% 높은 1.67%로 2008 년 말 2.42% 이후 7년만에 가장 높은 수준을 기록했다. 글로벌 금융위기가 한창이던 2009년에 도 1.14%에 머물렀다는 점과 1년새 0.42%포인트 갑자기 늘어났다는 측면에서 기업과 은행의 공동부실화로 인한 신용위험 우려를 불러일으키고 있다 .
외형만으로는 아직 특별하다고 보기가 어렵고, 중국 금융계도 자체 관리가 가능하다고 주장하고 있다. 하지만 부실의 증가 속도가 예사롭지 않다. 더구나 이 수치에 대한 의구심도 좋은 조짐은 못된다. 부실채권이 실제로는 8.1%에 달한다는 분석도 나온다. 특히 중국 경제를 비관적으로 보는서방의 시장 전문가들은 실제 부실 규모는 공개된 수치보다 훨씬 클 것으로 보고 있다. 헤지펀드 업계의 거물이자 헤이만 캐피털 매니지먼트 창업자인 카일 배스는 최근 중국 은행권의 부실여신으로 인한 손실 규모가 글로벌 금융위기 당시 미국 은행권의 손실규모보다 4배 이상 클 수 있다고 경고 했으며, 미국금융계에 선 ‘시한폭탄’이라는 비유까지 한다.
중국은행의 부실상을 외부에서 알기는 쉽지 않다. 어쩌면 감독당국 조차도 정확한 규모를 모르고 있을 가능성도 있다. 지난해 성장률만 해도 중앙정부는 6.9%라고 발표 했으나 31개 성(省)시(市)의 통계를 인용한 환구시보는 7.97%라고 했다. 월가에서는 3.5%라는 분석도 있었다. 우리가 주목할 것도 수치보다 부실의 급증세다. 철강 조선 등을 우시해 공급과잉에 따른 중국 기업의 부실이 심각하다는 소식도 한두 번이 아니었다.
부동산은더했다. 미분양 주택이 넘쳐 2억 명 이상이 들어갈 새 집이 비어 있다는 웃지 못할 분석이 단적인 예다. 각종 개발사업으로 지방 재정도 뇌관이라는 분석도 있다. 유휴설비와 부동산이 넘치면 은행 부실은 필연적이며, 특히 경기둔화로 경영난에 빠진 기업들이 속출하면서 기업에 돈을 빌려준 은행권의 부실과 급격한 주가하락으로 인한 돈(钱)맥 경화 현상이 가해지면서 부실의 눈덩이는 엄청나게 불어나고 있다.
올해 초부터 중국 인민은행이 위안화 가치를 0.22% 절하하면서 역내외 시장에서도 위안화 가치가 큰 폭으로 떨어졌으며, 중국 상하이, 선전 증시가 폭락 하는 등 금융불안과 함께 이미 대규모 자본이 유출될 조짐이 보이고 있는 상황이다. 특히 위안화 가치 하락은 한국경제에 가장 큰 부담요인으로 작용하고 있는 것이다. 헤지펀드들이 위안화 가치 하락에 베팅하면서 대공세에 나선 것도 결국은 중국 비관론에 입각한 것이다.
이로 인해 1년 7개월 전 3조 9932억 달러에 달하던 외환보유액이 지난달 3조 2300억 달러로 급감했다. 하지만 이 싸움도 결말은 예측 불가다. 관건은 산업. 금융 구조 조정에 대한 중국 정부의지다. 구조개혁의 고통을 감내하는 용기와충격흡수 노하우가 핵심이다. 사태전개에 따라 우리 경제에 미칠 충격파가 적지 않다는 것이다.
올 초엔 상하이 증시 급락만으로도 세계 금융시장이 흔들렸다. 금융의 충격파가 실물경제로 전이 될 때가 더 문제다. 부실채권은 한국 기업에도즉각 전이될 가능성이 있다.
중국의 재채기에 우리나라가 독감에 걸릴 위기다. 새해 년초부터 중국발(發) 충격파에 세계경제가 요동치는데, 특히나 우리나라의 대(對)중국 의존도는 너무 크기 때문이다. 중국 은행권 부실로 인한 신용위험 우려 고조, 부동산 버블, 공급과잉으로 인한 후폭풍은 ‘일회성 황사’가 아닌 중국 발(发)지진이 다가 올 가능성이 있어 이에 대비하지 않으면 안 된다.
